市场避险

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 数据，比特币本周回报率暂报 8.55%，历史平均回报率为 -1.03%。尽管美伊战争持续升级、市场避险情绪弥漫，比特币本周有望录得 2025 年 9 月以来最大单周涨幅，同期标普 500 指数下跌 1.6%，BTC 走势明显跑赢美股。

ChainCatcher 消息，过去一周，全球市场受到能源价格冲击与地缘政治风险主导。中东局势升级推动国际油价上行，WTI 原油周涨幅超过 25%。 受宏观风险情绪影响，BTC、ETH 与美股同步回落。链上数据显示，DEX 交易量整体维持高位，稳定币总规模升至约 3,300 亿美元，USDC 成为主要增量来源；衍生品市场方面，BTC 永续资金费率持续为负，期权隐含波动率回升至 60% 上方，市场对尾部风险仍保持防范。 机构层面，随着传统金融与加密市场联动增强，机构基础设施持续完善。Gate 近期已上线 TradFi API，为量化团队、机构交易者及专业投资者提供更高效率的执行环境。同时，Gate 与 Bank Frick 达成战略合作，接入其 xPULSE 支付基础设施，为机构客户推出多币种法币入金与出金通道。随着交易与资金通道基础设施的持续完善，Gate 正加快构建面向机构客户的综合服务体系。

ChainCatcher 消息，据 Wintermute 发布的市场分析报告，美国和以色列对伊朗的军事打击引发了市场避险情绪，比特币价格一度跌至 63,000 美元，随后反弹至 67,000 美元附近。代号为"Epic Fury"的军事行动于上周六晚间开始，针对伊朗军事设施，据报道导致伊朗最高领导人及高级官员死亡。冲突已持续三天，霍尔木兹海峡实际关闭，海湾地区空域关闭，冲突呈现升级而非缓和趋势。 宏观压力不断增加：油价飙升 9%，一度突破 80 美元；分析师将布伦特原油预测上调至 100 美元；黄金价格接近 5,400 美元，在数小时内市值增加约 1 万亿美元；股市开盘大幅下跌，道琼斯指数一度下跌超过 500 点；VIX 恐慌指数达到 2026 年以来最高水平。 加密市场方面，尽管上周 ETF 出现超过 10 亿美元的资金流入，结束了连续五周的资金外流，但年初至今仍有约 45 亿美元的净流出，机构场外交易活动仍明显低迷。波动性指标 DVOL 从 30-40 区间飙升至约 55，期权市场预计日波动率为 2.5-3%。Wintermute 分析认为，如果冲突持续并导致能源价格居高不下，可能会使通胀保持高位，延迟美联储降息，从而对加密货币等风险资产形成更广泛压力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，行情显示比特币跌破 9 万美元后震荡整理，分析认为此次下跌与传统市场的避险情绪相吻合，加密市场避险情绪升温。 衍生品数据显示，比特币的 30 天隐含波动率（IV）在周二上升至 44.34，过去 24 小时未平仓合约（OI）则下跌 3.25% 降至 283 亿美元，表明空头头寸的交易者在此期间获利了结，不过资金费率在整个抛售期间普遍保持正值。 此外，Zcash 未平仓合约减少 2.5%，而价格上涨 1.5%，表明自 1 月 8 日以来的空头头寸持有者正开始减少看跌敞口。

ChainCatcher 消息，据分析师 @alicharts 援引 CryptoQuant 数据表示，比特币全平台杠杆率降至今年以来低点，表明当前市场避险情绪浓厚。

ChainCatcher 消息，比特币经历自今年以来最糟糕的一周，较上月峰值下跌超过 30%。 德意志银行分析师指出了以下五个主要原因，分别是：市场避险情绪，美联储鹰派信号（12 月份降息并非必然），加密货币监管停滞不前且美国参议院《数字资产市场透明度法案》的进展已经放缓，机构资金外流（大型投资者正在撤出资金），以及长期持有者获利了结，早期持有者正在兑现收益。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布今日图表称，“过去一周，比特币期权隐含波动率偏度进一步走弱。短期偏度由上周约 -3.5% 扩大至 -10.6%，短期限下行对冲需求明显升温；长端偏度则从约 -0.2% 降至 -1.9%，更长期尾部风险的定价也趋于悲观。从期权定价来看，市场对下行风险的定价在过去一周有所抬升，既体现在短期期权，也体现在明年到期的合约上。当前隐含波动率已攀升至约 58%，对应更高的近端下行风险溢价，以及较一周前更为谨慎的中期走势预期，表明市场未将本轮波动视为一次性冲击。”

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Tether 市值达 1840 亿美元，其市场主导率近期大幅上升至 4 月以来最高水平，反映出加密货币市场整体避险情绪浓厚。 当前加密市场持续承压，比特币本月已下跌 11% 至 9.7 万美元，投资者纷纷将资金转移至 USDT 等美元稳定币以保值。 历史数据表明，熊市期间 Tether 主导率往往急剧上升，交易员倾向于通过持有稳定币来保护资本。从历史规律看，当 MACD 柱状图突破零轴上方时，通常标志着熊市开始，并伴随 USDT 主导率的看涨动能。

ChainCatcher 消息，据金十报道，比特币在经历抛售潮后，隔夜一度跌破关键的 100,000 美元关口，为自 6 月以来首次，目前小幅反弹。德意志银行分析师指出，过去 24 小时市场明显出现避险情绪，高企的科技股估值引发投资者担忧，打压了风险偏好。美国股指期货在开盘前显示出一定回升迹象，逐步收复跌势并趋于持平。

ChainCatcher 消息，根据 4E 观察，截至 2025 年 6 月 24 日 14:00（ UTC + 8），比特币报约 105,400 美元，过去 24 小时上涨 3.6%，自前一日低点 99,000 美元强劲反弹，技术面回升至 105,000–106,000 美元区间。 加密大众情绪回暖，以太坊涨近 8% 至 2,420 美元，市场总市值回升至约 3.25 万亿美元，交易量回增。链上数据显示机构开始逐步布局，长期持有者公开买入，短线投机者则趁机离场。 国际方面，周末中东地区停火消息推动市场避险情绪迅速缓解，美国总统宣布以色列与伊朗达成停火，全球风险资产普遍回暖。美股上扬，美元回落，融资环境改善。 同时，标普 500 和纳指同步上涨近 1%，科技板块领涨。美联储官员继续暗示 7 月降息可能，尽管未形成确定共识，但动向已逐步偏向鸽派。 合规面上，美国 GENIUS 稳定币法案进展顺利，欧盟 MiCA 授权完成，加密监管步入制度化阶段。金融机构布局与政策信号并行，短期避险情绪削弱，中长期加密资产结构性机会或在兑现路径之中。 4E 提醒投资者，行情波动加剧，注意控制仓位与风险。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，三月以来比特币始终在 7.6 万美元至 9.5 万美元之间震荡。缺乏突破区间的明确催化剂，使得市场难以获得持续上行动能，其中一个反映市场信心不足的信号来自去中心化借贷平台 Aave，数据显示 Aave 上 USDT 和 USDC 等稳定币借贷成本降至 4%左右，显示避险情绪正蔓延至加密领域。 FRNT Financial 数据与分析主管 Strahinja Savic 解释称：“Aave 的贷款利率受存款资产利用率影响。随着杠杆需求与其他需借贷的交易策略降温，其利率自然走低。”

ChainCatcher 消息，加密做市商 Wintermute 发布市场研报表示，近期受 ETF 资金流出、SOL 解锁担忧以及 Bybiy 被黑客攻击的流动性问题推动，特朗普宣布新关税政策时加密市场下跌加速，加剧了贸易战担忧。市场避险情绪开始加剧，近 30 亿美元的多头杠杆头寸被清算。 美国证券交易委员会（SEC）近期显著减少了对加密公司的执法行动，包括： 同意撤销其针对 Coinbase 的诉讼； 结束对 OpenSea 的调查； 结束对 Robinhood 加密货币上市的相关调查； 暂停对 Uniswap 便利类未注册证券的调查； 结束对 Gemini 收益计划近两年的调查； 这次监管解冻标志着与前届政府做法的重大逆转，SEC 似乎将对其针对加密货币行业的立场进行重新评估。 比特币 ETF 净流出创纪录，上周流出 25 亿美元，包括单日流出 10 亿美元，使 2 月份的总流出达到 33 亿美元（与 2024 年 4 月创下的 3.43 亿美元前纪录相比）。CME 期货基差从 12 月份的 22% 降至上周最低的 4%，大幅降低了基差交易策略的盈利能力。期货指标反映了这一转变：持仓量降至 130 亿美元月度交易量降至 2470 亿美元双方均自 2024 年 10 月以来处于最低水平。 周日特朗普宣布“加密战略储备”后市场的大幅反转揭示了加密市场现在对行政信号高度敏感。市场反应超过了公告的实际内容，该内容在很大程度上重申了 1 月份的行政命令。比特币 ETF 套利策略的解除凸显了传统市场和加密市场之间日益紧密的融合，现在双方都对对方的动向做出快速反应。随着机构加密产品和平台服务的扩展，这些跨市场动态和用户活动竞争可能会加剧。

ChainCatcher 消息，Matrixport 表示，加密市场目前正处于避险模式，受宏观经济不确定性影响，许多期货多头头寸被解除。随着价格下跌，期货未平仓合约（ Open Interest ）大幅下降，显示贸易战升级和美联储持续鹰派立场令部分交易员选择退出多头仓位。 值得注意的是，以太坊的未平仓合约已降至 2024 年夏季以来的最低水平。尽管特朗普近日在推特提到可能建立“比特币战略储备”，且白宫加密峰会将于 3 月 7 日召开，但市场整体仍表现出避险情绪，投资者普遍削减风险敞口。许多交易员似乎在等待更明确的宏观经济信号后，才会重新进入市场。

ChainCatcher 消息，据 4E 监测，随着美国大选进入最后倒计时，周一美股三大指数在多数投资者保持观望的状态下集体收跌，标普 500 指数收跌 0.28%，道指跌 0.61%，纳指跌 0.33%。鉴于特朗普与哈里斯选情高度胶着，两边支持者都有赶在周一“再下一注”的情况。此前连续三天以两位数收跌的特朗普媒体科技集团，在周一一度下跌 5% 的情况下最终收涨 12.37%。而看好哈里斯能赢的投注也在增加，光伏、清洁能源概念股也在周一集体上涨。 加密市场受“特朗普交易”持续走弱影响再度普跌。截至发稿前，比特币报 67,939 美元，跌 1.4%，以太坊报 2407 美元，下跌 2.32%。 外汇大宗方面，“特朗普交易”减码，加之预期周四美联储降息 25 个基点，美元指数在大选前一天跌超 0.4% 失守 104，跌至两周新低、跌幅创一个多月最大，非美货币普涨。受 OPEC+ 宣布推迟增产影响，油价得到支撑盘中最高涨逾近 3%。金价受美国大选不确定性引发避险需求、美联储降息预期、美元指数触及两周低点等因素提振，现货黄金美股尾盘收涨 0.05%。 过去几天，一系列民调显示特朗普与哈里斯的胜率差距在迅速收窄，目前双方票数十分接近，市场担心有争议的计票结果可能会使选举结果推迟数天，另外一旦特朗普在选举中失利，其支持者可能会援引这些数据来“佐证”选举舞弊，引发动乱。而另一个避险情绪的催化剂是，周四美联储举行的利率决议，以及鲍威尔将在新闻发布会上的发言。 在本周的两件风暴来临之际，市场波动性加剧，避险需求增加。eeee.com 是一家支持加密货币、股票指数、大宗黄金、外汇等资产的金融交易平台，近期推出了年化收益率 5.5% 的 USDT 稳定币理财产品，为投资者提供潜在避险选择。4E 提醒您注意市场波动风险，合理配置资产。

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 报道，10x Research 认为如果美联储在 9 月 18 日降息 50 个基点（bps），那么原本看涨的流动性宽松周期可能会对包括加密货币在内的风险资产产生不利影响。 据悉，调整 50 个基点通常表明控制通胀的紧迫性，并引发金融市场的风险规避情绪。下周降息 50 个基点可能意味着对经济的担忧加剧，或在应对即将到来的经济放缓方面落后的感觉，从而导致投资者缩减对比特币 (BTC) 和股票等风险资产的敞口。 10x Research 创始人马库斯·蒂伦 (Markus Thielen) 表示：“尽管美联储降息 50 个基点可能意味着市场更加担忧，但美联储的主要重点将是缓解经济风险，而不是管理市场反应。”

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Bitfinex 分析师表示，哈里斯和特朗普的美国总统候选人辩论激发加密市场避险情绪，是一场“抛售新闻”事件，辩论结束后，避险交易行为愈演愈烈。 分析师强调，特朗普胜选通常被认为对包括加密货币在内的风险资产有利，考虑到最近有关他的 DeFi 项目的消息，以及他竞选时做出的罢免美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 的竞选承诺，他涉足加密货币领域现在已很明显。