高收益市场

本报告分析了 2025 年链上真实世界资产（RWA）的发展趋势，指出链上资本市场正经历结构性升级。RWA 资产类型已从低风险国债扩展至私募信贷、商品、机构基金、股票及房地产。报告认为，国债仍是 RWA 的核心底座，而高收益资产的链上化是主要增长方向。